原视频地址：https://www.youtube.com/watch?v=fB-HqHC5YzQ

大家好，今天是2026年的2月4号星期三

黄金和白银前日子崩了一下。这样咱们还说了，你看这个木头铁还是有一定的道理，之前我们讲了这个木头铁的观点，木头姐认为黄金白银涨到了一定程度，就是从短期来讲一个小周期应该是结束了其实如果你能够真的按照木头姐说的那样走一个小周期的话，但是其实也是木头姐说的时候，还是她是在一月初的时候还是四千多。他最后最后跌跌到头，好像也没有跌到木头底当时说的那个价位去，

所以我觉得所以说为什么我们说长期肯定要回归到经济本位上去，就是宏观经济的本位。中期是看这个政策的，短期市场是个疯子，只有预测不好。所以对于木头业来讲，对于短期内，他也是预测对了。没错，是预测对了。但是最后就是说按他那样操作能挣钱吗？其实也不好挣钱。

所以为什么我说卢学香烟坍塌？香烟坍塌这个东西本身可能没有错，也许最后可能是对的，但是最后你可能导致你赔钱。就好像我之前录了一个视频说，我说香烟坍塌最后只会耽误你发财，你知道吧？你还记得就是2000年互联网危机的时候，他们不也是，他们95年9 1996年就预测到了。但预测到又有什么用呢？

从99年、96年到最后崩溃涨了12倍，到最后整个崩了，跌下来都没跌到他们当年说的那个那个位置，你能明白这意思吗？所以木头姐说对了吗？说对了，但是他说的那个时间点对吗？时间都稍微差了一点点，时机点和价位最后都都有问题。其实你看前后差多少钱，也就差了个15天到20天左右的时间，那最后，但是结果可就完全不一样了。

所以市场对于分析市场分析走势很容易。你看我们在这分析走势很容易，但是那个timing，那个那个节奏你这要踩对了，其实就很难。所以为什么我说？就是说这种东西我们看一个长期看好了之后，拿住了不要乱动。中间不管它怎剧烈的跌宕起伏，你要有一个主心骨，我经常说就是不要最后一顿操作猛如虎，最后没没跑过大盘，你懂我意思吧？

好，那关于现在黄金白银未来的走势，基本上我们认为还是持续向上的，稳步向上。所以我们认为黄金白银这次即使掉下来了也只不过就是倒车接人，那涨得飞快的时候，你根本跟不上，多来B上车。那现在倒车开始接你那你趁这机会赶紧上车。

我们来看看几位先生的这个分析，卢璇他认为美姿控盘的失误，让金银铜等贵金属全部失控，这个来讲螺旋说的是不对的。这个其实不是控盘失误，这个控盘是非常的精准的，它的齿轮打压形同倒车接人，非但不能压制价格，反而会确认的贵金属的黄金牛市对于未来的预测，我觉得他认为是对的。但是控盘失误是这个是完全不对的。这个后面我觉得宋红斌说的是最好的。咱看第二个，鸿浩鸿浩说即便跌了30%，白银这个月依然是表现最好的大类资产，仍然一个月回报了30%加白银是上海定价的，那么上海白银有巨大的实际短缺，所以现在上海白银，对纽约come back的溢价，达到20%。

所以你多20%的这个溢价，满市场的找这个现货已经要进行交割，因为要不然的话可能交割上是有压力，你知道吧？所以在这种情况之下，他有这种的实际需求在做底，你基本上你他不可能最后长期崩下去，所以说全球央行也给这个金价托底，2025年，去年全球黄金需求首次突破5000吨，各国央行的净买入到了863吨，中国连续14个月增持，波兰、哈萨克斯坦等新兴市场将黄金作为国家安全资产。央行不是交易者，是战略买家，明白吗？他买进去之后，他们就拿住了，不会因为市场的波动他就会卖来卖去的对，央行不那么做，所以你们就放心。

另外他还说了三点都非常重要。就是第一个美美债，美债基本上接近40万亿美元了，那说不清，那么说明美元实际上现在风险很大，就整个美元资产风险很大，然后地缘政治长期不稳定，然后全球资产从美元在分散。

从去年2025年的4月9号之后，我们就说到整个世界不一样了。之前就是说一旦出了什么问题的话，是往资本主义的原点回归。那现在资本主义原理还存在吗？实际上不存在了，明白了吗？就是美元美债原先是让人觉得认为是不用想的无脑的这种的绝对的安全资产，那现在还是吗？现在其实已经不是了，所以全球资产现在从美元在在不能说逃离，逃离太重了，但是分散，我觉得这分散这个词用的很好啊。这是鸿浩的观。但是鸿浩他还是有点现在市面上大家常说的一种观点，他认为有一定道理的。

就是什么呢？就是说这个美联储主席的提名，凯文卧室这个提名认为凯文卧室不是大家理想的理想型。因为他可能不会疯狂的这种降息，因为也是这个原因导致的黄金白银跌，这个对吗？这完全不对了，这个也不对。看看宋红斌，宋红斌在这方面我觉得分析的应该是目前来我看到最好的。就整个市面上甚至还有其他人的分析，难免都跟凯文卧室的多少要千点边，你知道吧？但是这个来看，跟凯文博士是一点边儿都不沾，1.1毛钱的关系都没有。

好，我们来看孙宏斌，孙宏斌说说白银。首先三月份有8000万盎司要交割，实际交割的。但是目前complex的库存的白银，号称有3亿，但是实际上有一半都是华尔街的一些老钱家族的库存云。这些是不能动的，也动不了，所以实际上只有1.5亿能动。现在每天交割数量200万到400万，光一月份就流失了库存云的4000万盎司，要继续保持现在这个速度的话come max。

实际上它现在存在一个什么？存在技术性违约的风险。当然所谓技术性违约，就最后他不违约，他就说我现在要清点，我要有有库存，我太忙了，我人手不够，我弄不过来，所以你要等一等。他这么说他实际上是违约了，但是他从技术上来逃避这个违约。他他他经常这么搞，以前黄金也这么搞过。

他说这就是为什么做市商这次打压经营这么狠的原因，就是三月份交割的一个巨大的一个压力的在这儿了。如果现在不往下打，往下打一下，有些人可能就跑了，就这个害怕了，就可能就把一些筹码交出来，那就会好一点，减轻压力。那当然为什么金银一起打压，因为如果只打击银的话，不打击金的话，要达到这个效果，需要动用的1亿盎司的库存已经抛售。但是如果金和银一起打压的话，只用5000万盎司的库存已经达到了效果，属于就是组合拳。

所以黄金的这次实际上是被连做了。但是如果不这么做，不引起恐慌的才有问题，那这个打下去，他说就短期内巨量的啪打下去。一打下去之后，他有一点，首先他就跟空头，因为这个市场上总有人做空，有人做多，就跟空头就合力了，这是第一点。

第二点，但那些有头寸有仓位的人手里，他有个问题，有些人是带杠杆的是吧？带杠杆的话，如果我迅速啪一下打下去，打破你的杠杆，然后你来不及做交保证金或出什么问题的话，你就爆仓了。有些人就爆仓了，有人可能是没有足够的钱交保证金，没有发生各种问题，就会导致很多人爆仓。那一爆仓之后，再跟空投在一合力，就形成了一股巨大的一个合力。这样的实际上的不用物我出那么大的力量就把它打下去了，就这么个就就这么个目的，所以他是他一套组合拳。

目前白银的全球流动性实际上是非常紧缺的。伦敦虽然目前白银租业利率回归正常的1%点多，但是上海交易所上市为了驰援伦敦，导致自己的库存银现在不够了。目前正在用的高于市面20%的溢价在收购现银，也就是说也是交割压力很大。那纽约白银也出现巨额的流动性问题，交割不了。所以金银的现在只能说是倒车接人。因为底层的流动性没有得到任何的还原，比如流动性上一定有问题，现在就不要说往下掉了。到最后如果交割不了的话，那它就会出现恐慌性的问题，那么黄金的暴跌，当然源自于白银，和美联储主席的这种就下一任民主席的宣布，没有一毛钱关系。

这个孙宏斌说的对，他说凯文沃什的提名对美联储的决策影响实际上非常小，因为美联储内部决策是投票制的。美联储主席无法决定任何政策只能决定的议程。在降息加息的这种根本性议题上，美联储主席自己也只有一票，只能投一票。所以鲍威尔他现在已经确定了，就是说即使卸任美联储主席之后，他依然要留任美联储的理事。要这么不给给川普送走，气死要气死川普。所以鲍威尔即使卸任美联储主席，他还作为理事，他还是有投票权，他还是那一票，他那票没变，所以川普在美联储的影响力依然达不到多数。

即使提名了这个凯文沃什，但是内部通票通通不过的话，美联储最终还是无法完成川普的降息的这个意愿。所以市面上就现在出了这个事儿之后，任何在分析说是由于美联储主席的提名，影响了这波金融行情的说法，基本上我们认为就是不专业的，或者说对美联储内部运作的一无所知。所以通过这个，我觉得这个没问题。孙红兵这说的是对的，通过这个你就可以进行一波筛选，你就看看这个市面上在分析的时候，有没有真的理解这里面的底层的逻辑是什么，我觉得宋红斌这个说的真的是还是非常好的。好吧，那这期到这里，谢大家。